投资者故事

发布于 2016 十一月 3

AAM 宣布收购 MPG

密歇根州底特律和密歇根州南菲尔德，2016 年 11 月 3 日 – American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (AAM)（纽约证券交易所代码：AXL）和 Metaldyne Performance Group Inc. (MPG)（纽约证券交易所代码：MPG）今天宣布，两家公司已达成最终合并协议，AAM 将以约 16 亿美元的现金和股票收购 MPG，并承担 17 亿美元的净债务。此次合并将高度互补的企业组合在一起，形成了一家全球领先的一级供应商，在动力系统、传动系统和动力驱动传动系统产品线方面具有广泛的能力，以及多元化的客户群和终端市场。

根据协议条款，每股 MPG 普通股将转换为获得每股 13.5 美元现金和 0.5 股 AAM 普通股的权利。交易达成后，AAM 股东将持有合并后公司约 70% 的股份，而 MPG 股东将持有约 30% 的股份。该交易已获得两家公司董事会的一致批准，预计将在 2017 年上半年达成，但须获得股东和监管机构的批准，并满足其他惯例成交条件。 

在签署合并协议的同时，AAM 与 MPG 的控股股东 American Securities LLC 的一家附属公司达成了一项投票协议。根据该协议，American Securities LLC 已同意投票赞成并以其他方式支持该交易，但须遵守投票协议的条款。交易达成后，American Securities LLC 的一家附属公司将持有合并后公司约 23% 的股份。

AAM 董事长兼首席执行官 David C. Dauch 表示：“AAM 对 MPG 的转型收购将两个互补的一级组织整合在一起，从而创建一家规模更大，并且产品、客户和终端市场多元化程度更高的公司。MPG 在复杂且精心设计的动力系统部件方面的专业知识及其全球影响力对 AAM 来说是巨大的财富。我们对这个组合中强大的工业逻辑感到兴奋，这将使我们能够为客户和其他主要利益相关者创造附加价值。我们将共同组建一家盈利潜力更大且现金流生成能力更强的公司，从而迅速降低杠杆率，推动增长，为股东创造价值。”

MPG 首席执行官 George Thanopoulos 补充道：“这项引人注目的交易为 MPG 股东提供了即时溢价，并大大提高了合并后组织及其有才干员工的增长潜力。MPG 和 AAM 具有相似的文化和价值体系，专注于质量、卓越运营和技术领先地位，这为两家公司的利益相关者创造了自然的契合点和清晰的价值创造途径。”

引人注目的战略理念       

  • 打造动力系统、传动系统和动力驱动传动系统领域的全球领导者：合并后的公司将有能力在多个发动机、变速器和动力传动系统应用领域提供广泛的高质量且高度工程化的部件、模块和子系统。 
  • 多元化的全球客户群和终端市场： 加速 AAM 的盈利增长和多元化目标，从而大大降低产品、客户和终端市场的集中度。
  • 侧重于轻量化、燃油效率、车辆安全和性能解决方案的互补技术： 互补产品、工艺和系统技术方面的专业知识使公司在应对全球汽车机械和替代推进系统的大趋势方面处于有利地位。
  • 通过增加尺寸、扩大规模和增强现金流生成能力来改善财务状况： 根据初步估计，合并后的实体将实现近 70 亿美元的年销售额，全面整合后有可能产生超过 12 亿美元的税息折旧及摊销前利润和 4 亿美元的自由现金流。
  • 强大的工业逻辑及显著的协同效应：  到 2018 年，目标成本协同效应的年运行率估计在 1 亿至 1.2 亿美元之间。

财务摘要

收购 MPG 符合 AAM 规范资本配置的战略和财务标准。MPG 拥有强大的自由现金流状况、市场领先的产品和盈利能力指标，以及有吸引力的增长特征。

该交易预计将在交易后的第一个完整年度增加现金流和每股收益 (EPS)。AAM 预计，到 2018 年，合并后公司的年度净收入/支出预估协同效应将达 1 亿至 1.2 亿美元，这主要得益于优化运营结构、消除上市公司冗余成本，实现采购杠杆优势和运营规模经济。合并对价的现金部分将通过手头现金与债务的组合进行融资。

交易达成后，AAM 预计 2016 年试算净债务/调整后税息折旧及摊销前利润比率约为 3.5 倍。AAM 预计合并后的公司将产生可观的运营盈利能力和现金流，这将有助于迅速削减债务。AAM 的目标是到 2019 年年底，净债务/调整后税息折旧及摊销前利润比率达到 2 倍。 

治理与领导

David C. Dauch 将继续担任 AAM 的董事长兼首席执行官，公司总部仍将设在底特律。自本次交易达成之日起，AAM 的董事会将扩大至 11 名成员，包括 George Thanopoulos 在内的 American Securities LLC 的三名指定人员将加入 AAM 的现任董事会。

顾问

代表 AAM 担任首席财务顾问的是 Greenhill & Co., LLC，Shearman & Sterling LLP 担任法律顾问。J.P Morgan 也代表 AAM 担任财务顾问，并提供承诺的债务融资。代表 MPG 担任独家财务顾问的是 BofA Merrill Lynch，Weil, Gotshal & Manges LLP 担任其法律顾问。

电话会议信息

AAM 和 MPG 将于美国东部时间今天早上 8:00 举行联合电话会议和网络直播，讨论两家公司拟议的交易以及 2016 年第三季度的业绩。两家公司今天早上分别在新闻稿中报告了其 2016 年第三季度的财务业绩。感兴趣的参与者可通过登录 AAM 的投资者网站 investor.aam.com 或 MPG 的投资者关系网站 investors.mpgdriven.com 收听现场电话会议，或者通过拨打 (855) 681-2072（美国地区）或 (213) 358-0831（美国以外地区）进行收听。重播时间为美国东部时间 2016 年 11 月 3 日下午 1:00 至2016 年 11 月 10 日下午 11:59。美国地区拨打 (855) 859-2056，美国以外地区拨打 (404) 537-3406。出现提示时，呼叫者应输入会议预订号码 12791647。电话会议的书面笔录将在 48 小时内发布在两家公司的投资者网站上，简报音频将在 AAM 网站上存档一年。

电话会议召开之前，可在 AAM 的投资者网站 investor.aam.com 上找到与本次交易有关的投资者演示幻灯片，以在通话期间参考。鉴于今天的电话会议，AAM 原定于 2016 年 11 月 4 日的财报电话会议将不再召开。

关于 AAM

AAM 在轻型卡车、运动型多用途车辆、乘用车，跨界车和商用车的动力传动系统和动力驱动系统以及相关零部件和模块、底盘系统、纯电传动系统和金属成型产品的制造、工程、设计和验证方面处于世界领先地位。除了美国的密歇根州、俄亥俄州和印第安纳州，AAM 还在巴西、中国、德国、印度、日本、卢森堡、墨西哥、波兰、苏格兰、韩国、瑞典和泰国设有办事处或工厂。AAM 在全球拥有约 13,000 名员工。

关于 MPG

MPG 是为全球轻型、商用和工业车辆市场提供动力驱动系统和悬架应用的高度工程化轻质零部件的领先提供商。MPG 使用复杂的金属成型制造技术和工艺为汽车 OEM 和一级供应商的全球客户群生产这些零部件和模块。MPG 的业务遍及北美洲、南美洲、欧洲和亚洲的 13 个国家/地区的 60 多个地点，拥有大约 12,000 名员工。

预期表现报告

本通讯中阐述的某些信息，包括关于拟议交易的预期时间、完成和影响的报告，构成联邦证券法（包括 1995 年《私人证券诉讼改革法案》）所指的“预期表现报告”。预期表现报告可以用诸如“期望”、“打算”、“预期”、“计划”、“预计”、“相信”、“寻求”、“目标”、“预测”、“将”、“会”或类似表达以及这些词语的变体或否定形式进行标识，通常涉及但不限于有关预期未来业务、前景、财务业绩和财务状况的报告。预期表现报告本质上是报告不同程度上不确定的事项，例如关于拟议合并的完成及其预期利益（包括未来的财务和运营业绩）的报告和基于管理层当前期望和假设（包括对合并后公司的期望和意向）的报告，这些报告受固有的不确定性、风险和情况变化的影响，难以预测并且超出了 AAM 和 MPG 的控制范围。这些报告和其他预期表现报告不构成对未来结果的保证，并受可能导致实际结果与任何预期表现报告中所述结果产生重大差异的风险、不确定性和假设的影响。

可能导致实际结果与预期表现报告中所述结果不同的重要风险因素包括：(i) 发生可能导致合并协议终止或以其他方式影响拟议交易按预期条款和时间完成的任何事件、变化或其他情况，包括 MPG 股东可能不批准合并或 AAM 股东可能不批准与合并有关的股票发行的风险、无法获得必要的监管批准或须以超出预期的条件为前提才能获得监管批准的风险、AAM 对交易的现有融资承诺失败而可能无法获得替代融资的风险，或拟议合并的任何交割条件可能无法及时得到满足的风险；(ii) AAM 和 MPG 成功整合其业务并实现合并预期收益的能力；(iii) 与拟议合并有关的潜在诉讼；(iv) 与正在进行的业务运营中断相关的风险，包括与拟议合并相关的管理时间中断；(v) 拟议合并公告对 MPG 或 AAM 留住和聘用关键人员的能力的影响；(vi) 合并的宣布或完成可能对业务关系造成的潜在不良反应或变化；(vii) 立法、监管和经济发展（包括英国投票退出欧盟所造成的发展）以及与之相关的潜在重大成本、责任和义务；(viii) 影响新车和汽车产品需求的全球经济动荡；(ix) 车辆生产水平下降，特别是在 AAM 或 MPG 是重要供应商的平台方面，或者 AAM 或 MPG 的任何主要客户的财务困境方面；(x) 轻型车辆、工业和商用车市场的周期性和季节性；(xi) AAM 和 MPG 的主要竞争对手的业绩和运营结果；(xii) AAM 和 MPG 在当前和未来销售中对大用量客户的依赖性，以及他们吸引新客户和新产品计划的能力；(xiii) AAM 或 MPG 客户的外包减少，材料生产或计划的损失或中断，或者 AAM 或 MPG 无法确保有足够的替代方案；(xiv) AAM 或 MPG 无法实现所授予业务的所有预期销售或无法完全收回前期生产成本，无法实现维持成本竞争力所需的成本削减，或在产能过剩时无法提高生产能力或过度扩大生产；(xv) AAM 或 MPG 的供应链或交付链中断，导致其一个或多个客户停止生产；(xvi) 在 AAM 或 MPG 的一家或多家客户工厂发生停工或生产限制；(xvii) AAM 或 MPG 的重要制造基地之一遭受灾难性损失或者产生大量成本（如果 AAM 或 MPG 关闭其任何制造基地）；(xviii) AAM 或 MPG 无法保护其专有技术和知识产权；(xix) AAM 和 MPG 使用的原材料和商品供应短缺或价格大幅上涨；(xx) 产生与法律程序或监管事项（包括由保修索赔、产品召回或区域行动引起的责任）有关的重大成本的风险，以及不遵守环保法律法规的风险，或可能导致 AAM 或 MPG 工厂产生不可预见费用的环境问题的风险；(xxi) 任何未能维持令人满意的劳资关系的行为以及履行与退休金和其他退休后福利义务相关的潜在责任；(xxii) 与 AAM 和 MPG 全球运营相关的风险，包括汇率波动风险、进入新市场带来的威胁以及 AAM 和 MPG 面临的许多不同的税收不确定性，包括 AAM 和 MPG 在不同司法管辖区的盈亏组合对其税率的影响；(xxiii) AAM 或 MPG 或其各自客户或供应商无法获得并维持足够的债务融资，包括营运资金额度；(xxiv) AAM 和 MPG 依赖于关键的机械和工具来制造不易复制的部件，以及 (xv) 计划启动困难。

其他风险和不确定性包含在 AAM 和 MPG 向 SEC 提交的文件中，也可能包含在联合委托书/招股说明书中。尽管此处列出的因素清单被认为具有代表性，但不应将此类清单视为可能对 AAM 或 MPG 的合并财务状况或经营成果产生重大不利影响，或者可能导致 AAM 或 MPG 当前期望或信念发生变化的所有潜在风险、不确定性或假设的完整陈述。阅读本公告的人士注意不要依赖任何预期表现报告，这些报告仅截至本公告发布之日，且应与本公告其他位置、联合委托书/招股说明书以及 AAM 和 MPG 公开文件中包含的其他警戒性声明一起阅读，包括各自年度报告（表格 10-K）和季度报告（表格 10-Q）的“风险因素”中所述的内容。除非证券和其他适用法律另有要求，否则 AAM 和 MPG 均无任何义务（且双方均明确表示不承担任何义务）公开提供对任何预期表现报告的修订或更新。

非公认会计准则信息

AAM 提供了一些信息，其中包括非公认会计准则财务指标。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标能够有效地帮助管理层及其股东对公司的业务和运营绩效进行分析。管理层还将这些信息用于运营规划和决策目的。

我们将税息折旧及摊销前利润定义为扣除利息、企业所得税、折旧和摊销前的收益。调整后税息折旧及摊销前利润是指不包括特殊费用和其他非经常性项目影响的税息折旧及摊销前利润。 

我们将净债务定义为总债务净减现金和现金等价物。

我们将自由现金流定义为运营活动产生的净现金减去扣除收益（物业、厂房和设备销售收入以及政府拨款）后的资本支出。

非公认会计准则财务指标不是并且不应被视为任何公认会计准则指标的替代。此外，AAM 提出的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标比较。

本报告中包含的某些预期财务指标是在非公认会计准则的基础上提供的。预期财务指标与按照公认会计准则计算和呈报的最直接可比财务指标的对账不切实际，因为很难预测在任何未来时期的事项驱动交易和其他非核心运营项目。然而，这些项目的规模可能巨大。

股东和投资者重要信息

本通讯无意且不构成出售要约或出售要约的邀约，亦不构成购买任何证券的邀约或任何投票或批准的邀约。本通讯可能被视为与 MPG 和 AAM 全资子公司拟议合并（据此合并，MPG 将成为 AAM 的全资子公司）有关的募集材料。关于拟议的合并，AAM 打算向美国证券交易委员会（“SEC”）提交一份登记声明（表格 S-4），该声明将构成 AAM 的招股说明书，还将包含 MPG 和 AAM 的联合委托书。MPG 和 AAM 也可以就拟议的合并向 SEC 提交其他文件。我们敦促 MPG 和 AAM 的股东仔细、完整地阅读联合委托书/招股说明书以及已提交或将提交给 SEC 的任何其他相关文件，以及其中的任何修订或补充，因为它们包含或将包含有关拟议合并和相关事项的重要信息。如果 AAM 和 MPG 向 SEC 提交联合委托书/招股说明书（如有）和其他文件，投资者和证券持有人可通过 SEC 维护的网站获取这些文件的免费副本，网址为www.sec.gov.AAM 向 SEC 提交的文件副本将在 AAM 的投资者关系网站上免费提供。MPG 向 SEC 提交的文件副本将在 MPG 的投资者关系网站上免费提供。

募集参与者

就拟议的合并而言，AAM、MPG 及其各自董事和执行官可被视为从其各自股东募集代理的参与者。有关 AAM 董事和执行官的信息包含在 2016 年 AAM 年度股东大会的委托书中，该委托书于 2016 年 3 月 24 日提交给了 SEC。有关 MPG 董事和执行官的信息包含在 2016 年 MPG 年度股东大会的委托书中，该委托书于 2016 年 4 月 11 日提交给了 SEC。有关代理募集参与者的其他信息，以及对其直接和间接利益（通过证券持有或其他方式）的描述将包含在联合委托书/招股说明书及其他将提交给 SEC 的相关材料（如有）中。

 


更多信息：

媒体

Christopher Son

市场与企业传播副总裁

+1 (313) 758-4814

联系
AMERICAN AXLE & MANUFACTURING

One Dauch Drive
Detroit, MI 48211-1198

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前瞻性报表

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