Investorengeschichte

Veröffentlicht auf 12. Februar 2021

AAM gibt seine Finanzergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2020 bekannt

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AAM Q4 2020 Press Release (.PDF 774,98 KB)

DETROIT, 12. Februar 2021 – American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (AAM), (NYSE: AXL) gab heute seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2020 bekannt. AAM legte auch seinen Finanzausblick für das Gesamtjahr 2021 und den neuen Auftragsbestand für 2021-2023 vor.

Ergebnisse viertes Quartal 2020

  • Umsatz von 1,44 Milliarden US-Dollar
  • Nettoeinkommen für AAM von 36,0 Mio. US-Dollar oder 2,5 % des Umsatzes
  • Bereinigtes EBITDA von 261,5 Mio. US-Dollar oder 18,2 % des Umsatzes
  • Verwässertes Ergebnis je Aktie von 0,30 US-Dollar; bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,51 US-Dollar
  • Nettoliquidität durch betriebliche Aktivitäten von 208,3 Mio. US-Dollar; bereinigter freier Cashflow von 172,7 Mio. US-Dollar
  • Über 100 Millionen US-Dollar für Laufzeitkredite im Quartal vorzeitig zurückgezahlt

Gesamtjahresergebnisse 2020

  • Umsatz von 4,71 Milliarden US-Dollar
  • Nettoverlust für AAM von (561,3) Mio. US-Dollar, oder (11,9) % des Umsatzes), einschließlich der Auswirkungen von Wertminderungen des Firmenwerts in Höhe von 510,0 Mio. US-Dollar.
  • Bereinigtes EBITDA von 719,8 Mio. US-Dollar oder 15,3 % des Umsatzes
  • Verwässerter Verlust je Aktie von (4,96) US-Dollar; bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,14 US-Dollar
  • Nettoliquidität durch betriebliche Aktivitäten von 454,7 Mio. US-Dollar; bereinigter freier Cashflow von 311,4 Mio. US-Dollar
  • Die Finanzergebnisse von AAM im Gesamtjahr wurden durch weltweite Produktionsausfälle aufgrund der Coronavirus-Pandemie (COVID-19) ungünstig beeinflusst.

„AAM lieferte 2020 solide Finanzergebnisse und eine Performance mit freiem Cashflow, da wir unsere Kostenstruktur erfolgreich gemanagt und gleichzeitig von der Produktionserholung in der zweiten Jahreshälfte profitiert haben“, sagte David C. Dauch, Chairman und Chief Executive Officer von AAM. „Obwohl das vergangene Jahr sicherlich herausfordernd war, freuen wir uns auf ein besseres und freundlicheres Jahr 2021, das die Einführung einer Reihe von Elektrifizierungsprogrammen zur Unterstützung unserer Kunden, die Erzeugung starker Finanzkennzahlen durch operative Exzellenz und Investitionen in Antriebstechnologien der nächsten Generation umfasst.“

Der Umsatz von AAM lag im vierten Quartal 2020 bei 1,44 Mrd. US-Dollar gegenüber 1,43 Mrd. US-Dollar im vierten Quartal 2019. AAM schätzt, dass der Umsatz für das vierte Quartal 2020 durch COVID-19 um rund 40 Millionen US-Dollar belastet wurde. AAM schätzt, dass unser Umsatz für das vierte Quartal 2019 durch eine Arbeitsunterbrechung bei GM um rund 186 Millionen US-Dollar beeinträchtigt wurde. Darüber hinaus enthielt der Umsatz im vierten Quartal 2019 119 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit unseren Eisengussbetrieben in den USA, die im Dezember 2019 verkauft wurden.

Der Umsatz von AAM für das Gesamtjahr 2020 lag bei 4,71 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 6,53 Milliarden US-Dollar im Gesamtjahr 2019. AAM schätzt, dass der Umsatz für das Gesamtjahr 2020 von COVID-19 um rund 1,24 Milliarden US-Dollar belastet wurde. AAM schätzt, dass unser Umsatz für das Gesamtjahr 2019 durch die Arbeitsunterbrechung bei GM um rund 243 Millionen US-Dollar belastet wurde. Darüber hinaus enthielt der Umsatz im Gesamtjahr 2019 628 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit unseren Eisengussbetrieben in den USA.

Das Nettoeinkommen von AAM im vierten Quartal 2020 betrug 36,0 Mio. US-Dollar (oder 0,30 US-Dollar je Aktie). Demgegenüber steht ein Nettoverlust von (454,4) Mio. US-Dollar (oder (4,04) US-Dollar je Aktie) im vierten Quartal 2019. Der Nettoverlust von AAM für das Gesamtjahr 2020 betrug (561,3) Mio. US-Dollar (oder (4,96) US-Dollar je Aktie). Demgegenüber steht ein Nettoverlust von (484,5) Mio. US-Dollar (oder (4,31) US-Dollar je Aktie) für das Gesamtjahr 2019. 

AAM definiert das bereinigte Ergebnis je Aktie als verwässertes Ergebnis je Aktie ohne die Auswirkungen von Umstrukturierungs- und akquisitionsbedingten Kosten, Schuldenrefinanzierungs- und Rücknahmekosten, Verlust aus dem Verkauf von Geschäften, Wertminderungen des Firmenwerts, Rentenabrechnungen und einmaligen Artikeln, einschließlich des entsprechenden Steuereffekts. Das bereinigte Ergebnis je Aktie im vierten Quartal 2020 betrug 0,51 US-Dollar gegenüber 0,13 US-Dollar im vierten Quartal 2019. Das bereinigte Ergebnis je Aktie im Gesamtjahr 2020 betrug 0,14 US-Dollar gegenüber 1,62 US-Dollar im Gesamtjahr 2019.

AAM definiert EBITDA als Ergebnis vor Zinsaufwand, Einkommenssteuern und Abschreibungen. Das bereinigte EBITDA ist definiert als EBITDA ohne die Auswirkungen von Umstrukturierungs- und akquisitionsbedingte Kosten, Schuldenrefinanzierungs- und Rücknahmekosten, Geschäftsveräußerungen, Wertminderungsaufwendungen, Pensionsabrechnungen und einmalige Artikel. Im vierten Quartal 2020 betrug das bereinigte EBITDA 261,5 Mio. US-Dollar bzw. 18,2 % des Umsatzes gegenüber 193,5 Mio. US-Dollar bzw. 13,5 % des Umsatzes im vierten Quartal 2019. AAM schätzt, dass das bereinigte EBITDA im vierten Quartal 2020 durch den Umsatzrückgang in Folge von COVID-19 um rund 6 Millionen US-Dollar negativ beeinflusst wurde. AAM schätzt, dass unser bereinigtes EBITDA im vierten Quartal 2019 durch die Arbeitsunterbrechung bei GM um rund 66 Millionen US-Dollar ungünstig beeinflusst wurde. Darüber hinaus umfasste das bereinigte EBITDA im vierten Quartal 2019 2 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit unserem US-Eisengussgeschäft.

Für das Gesamtjahr 2020 betrug das bereinigte EBITDA von AAM 719,8 Mio. US-Dollar bzw. 15,3 % des Umsatzes gegenüber 970,3 Mio. US-Dollar bzw. 14,9 % des Umsatzes im Jahr 2019. AAM-schätzt, dass das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2020 durch den Umsatzrückgang infolge COVID-19 um rund 368 Mio. US-Dollar beeinträchtigt wurde. AAM schätzt, dass unser bereinigtes EBITDA im Gesamtjahr 2019 durch die GM-Arbeitsunterbrechung um etwa 84 Mio. US-Dollar belastet wurde. Darüber hinaus enthielt das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2019 43 Mio. US-Dollar aus unserem US-Eisengussgeschäft.

Die Nettoliquidität von AAM aus betrieblichen Aktivitäten für das vierte Quartal 2020 betrug 208,3 Mio. US-Dollar gegenüber 181,0 Mio. US-Dollar im vierten Quartal 2019. Die Nettoliquidität von AAM aus betrieblichen Aktivitäten betrug für das Gesamtjahr 2020 454,7 Mio. US-Dollar gegenüber 559,6 Mio. US-Dollar für das Gesamtjahr 2019.

AAM definiert den freien Cashflow als Nettoliquidität aus betrieblichen Aktivitäten abzüglich Investitionen abzüglich Nettoerlösen aus dem Verkauf von Sachanlagen. Der bereinigte freie Cashflow ist definiert als freier Cashflow ohne die Auswirkungen von Zahlungen für Umstrukturierungs- und akquisitionsbedingte Kosten. Der bereinigte freie Cashflow von AAM für das vierte Quartal 2020 betrug 172,7 Mio. US-Dollar gegenüber 116,5 Mio. US-Dollar für das vierte Quartal 2019. Der bereinigte freie Cashflow von AAM betrug für das Gesamtjahr 2020 311,4 Mio. US-Dollar gegenüber 207,8 Mio. US-Dollar für das Gesamtjahr 2019.

 Finanzausblick von AAM für 2021

Die Finanzziele von AAM für das Gesamtjahr 2021 lauten wie folgt:  

  • AAM strebt einen Umsatz in der Größenordnung von 5,3 bis 5,5 Milliarden US-Dollar an.
  • AAM strebt ein bereinigtes EBITDA in der Größenordnung von 850 bis 925 Mio. US-Dollar an.
  • AAM strebt einen bereinigten freien Cashflow im Bereich zwischen 300–400 Mio. US-Dollar an. Dieses Ziel setzt Investitionen/Kapitalausgaben von ca. 4,5 % des Umsatzes voraus.

 Diese Ziele basieren auf den folgenden Produktionsannahmen der Industrie für das Jahr 2021:

  • Nordamerikanische Leichtfahrzeugproduktion im Bereich zwischen 15,5 bis 16 Mio. Einheiten
  • Europäische Leichtfahrzeugproduktion von rund 19 Millionen Einheiten
  • Chinesische Leichtfahrzeugproduktion von rund 25 Millionen Einheiten

Die Finanzziele von AAM für das Gesamtjahr 2021 basieren auf aktuellen Kundenproduktions- und Startplänen.

AAM neuer Auftragsbestand 2021-2023

Der neue und zunehmende Brutto-Auftragsbestand von AAM für 2021-2023 wird auf ca. 600 Mio. US-Dollar an zukünftigen Jahresumsätzen geschätzt. AAM geht davon aus, dass der Startfrequenzbestand des dreijährigen Rückstands bei etwa 200 Millionen US-Dollar im Jahr 2021, bei 150 Millionen US-Dollar im Jahr 2022 und bei 250 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 liegen wird. Ungefähr 15 % des neuen Auftragsbestands von AAM können auf unsere Elektroantriebstechnologien zurückgeführt werden.

Informationen zur Telefonkonferenz im vierten Quartal 2020

Eine Telefonkonferenz zur Prüfung der Ergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2020 ist für heute um 10:00 Uhr ET geplant. Interessierte Teilnehmer können die Telefonkonferenz live verfolgen, indem sie sich auf der Investoren-Website von AAM unter http://investor.aam.com einloggen oder (877) 883-0383 aus den Vereinigten Staaten oder (412) 902-6506 von außerhalb der Vereinigten Staaten mit dem Zugriffscode 4544991 anrufen. Eine Wiederholung wird eine Stunde nach Beendigung der Konferenz bis zum 19. Februar 2021 unter der Nummer (877) 344-7529 aus den Vereinigten Staaten oder (412) 317-0088 von außerhalb der Vereinigten Staaten verfügbar sein. Bei Aufforderung müssen Anrufer den Zugriffscode für die Wiederholung, 10150289, eingeben.

Nicht-GAAP-Finanzinformationen

Neben den in dieser Pressemitteilung enthaltenen Ergebnissen, die in Übereinstimmung mit den in den Vereinigten Staaten von Amerika allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) angegeben wurden, hat die AAM bestimmte Informationen bereitgestellt, die auch Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen, wie etwa das bereinigte EBITDA, das bereinigte Ergebnis je Aktie und den bereinigten freien Cashflow, beinhalten. Diese Informationen werden gemäß den Regeln der Börsenaufsichtsbehörde auf ihr nächstliegendes GAAP-Maß abgestimmt und sind in den beigefügten zusätzlichen Daten enthalten.

Bestimmte vorausschauende finanzielle Maßnahmen in dieser Ergebnisveröffentlichung werden auf Nicht-GAAP-Basis angegeben. Ein Abgleich der vorausschauenden finanziellen Nicht-GAAP-Maßnahmen mit den am ehesten vergleichbaren vorausschauenden finanziellen Maßnahmen, die nach GAAP berechnet und dargestellt werden, wurde bereitgestellt. Die Beträge in diesen Abgleichen basieren auf unseren aktuellen Schätzungen und die tatsächlichen Ergebnisse können aus vielen Gründen erheblich von diesen zukunftsgerichteten Schätzungen abweichen, einschließlich potenzieller ereignisgesteuerter transaktionaler und anderer nicht zum Kerngeschäft gehörender Positionen und deren möglicherweise erheblichen Auswirkungen in jedem zukünftigen Zeitraum.

Die Unternehmensleitung ist der Ansicht, dass diese Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen sowohl für das Management, Investoren als auch für die Bankinstitute bei deren Analyse der Geschäfts- und Betriebsleistung des Unternehmens nützlich sind. Die Unternehmensleitung verwendet diese Informationen auch für die operationelle Planung und Entscheidungsfindung.

Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen sind kein und sollten nicht als Ersatz für ein GAAP-Maß angesehen werden. Darüber hinaus sind die von AAM vorgelegten Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar.

Beschreibung des Unternehmens

AAM (NYSE: AAM) liefert LEISTUNG, die die Welt bewegt. Als weltweit führender Automobilzulieferer erster Güte konzipiert, entwickelt und produziert AAM Antriebsstrang- und Metallumformungstechnologien, die die nächste Generation von Fahrzeugen intelligenter, leichter, sicherer und effizienter machen. AAM hat seinen Hauptsitz in Detroit und beschäftigt etwa 20.000 Mitarbeiter an fast 80 Standorten in 17 Ländern, um unsere Kunden auf globalen und regionalen Plattformen mit Fokus auf Qualität, operationelle Exzellenz und Technologieführerschaft zu unterstützen. Besuchen Sie aam.com/de, um mehr zu erfahren.

 

Zukunftsgerichtete Aussagen

In dieser Ergebnisveröffentlichung treffen wir Aussagen hinsichtlich unserer Erwartungen, Überzeugungen, Pläne, Zielsetzungen, Ziele, Strategien und zukünftigen Ereignisse oder Leistungen. Solche Aussagen sind „zukunftsgerichtete“ Aussagen im Sinne des Gesetzes zur Reform des Privatwertpapierrechts von 1995 und beziehen sich auf Trends und Ereignisse, die unsere zukünftige Finanz- und Ertragslage beeinflussen können. Begriffe wie „werden“, „können“, „könnten“, „würden“, „planen“, „glauben“, „erwarten“, „antizipieren“, „beabsichtigen“, „projizieren“, „zielen“ und ähnliche Wörter oder Ausdrücke sowie Aussagen in der Zukunftsform sind dazu da, um zukunftsgerichtete Aussagen zu identifizieren. Zukunftsgerichtete Aussagen sollten nicht als Garantie für zukünftige Leistungen oder Ergebnisse verstanden werden und sind nicht notwendigerweise genaue Angaben zu den Zeiten, an denen diese Leistungen oder Ergebnisse erzielt werden. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Informationen, die zu dem Zeitpunkt, an dem diese Aussagen getroffen werden, verfügbar sind, und/oder auf der guten Überzeugung der Geschäftsleitung zu einem gewissen Zeitpunkt in Bezug auf zukünftige Ereignisse, die Risiken bergen und deren Ergebnisse wesentlich von denen abweichen können, die in den zukunftsgerichteten Aussagen zum Ausdruck gebracht oder von ihnen vorgeschlagen werden. Wichtige Faktoren, die solche Unterschiede verursachen können, sind unter anderem:erhebliche Unterbrechungen der Produktion, des Verkaufs und/oder der Lieferung als Folge von Krisen im Bereich der öffentlichen Gesundheit, einschließlich einer Pandemie oder epidemischen Krankheit wie dem neuartigen Coronavirus (COVID-19) oder anderen; globale Wirtschaftsbedingungen; reduzierte Käufe unserer Produkte durch die General Motors Company (GM), FCA US LLC (FCA), Ford Motor Company (Ford) oder andere Kunden; unsere Fähigkeit, auf technologische Veränderungen, erhöhten Wettbewerb oder Preisdruck zu reagieren; unsere Fähigkeit, neue Produkte zu entwickeln und herzustellen, die der Marktnachfrage entsprechen; neue oder bestehende Produkte unter der erwarteten Marktakzeptanz; unsere Fähigkeit, neue Kunden und Programme für neue Produkte zu gewinnen; eine geringere Nachfrage nach den Produkten unserer Kunden (insbesondere nach leichten Nutzfahrzeugen und Sport Utility Vehicles (SUVs), die von GM, FCA und Ford hergestellt werden); Risiken, die mit unseren globalen Operationen verbunden sind (einschließlich Tarife und deren mögliche Folgen für uns, unsere Zulieferer und unsere Kunden und deren Zulieferer, nachteilige Änderungen von Handelsabkommen, wie z.B. dem United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA), Einwanderungspolitik, politischer Stabilität, Steuern und anderen Gesetzesänderungen, mögliche Unterbrechungen der Produktion und Lieferung und Wechselkursschwankungen); eine erhebliche Betriebsunterbrechung in einer oder mehreren unserer Schlüsselproduktionsanlagen; negative oder unerwartete steuerliche Folgen; Risiken im Zusammenhang mit einem Ausfall unserer IT-Systeme und -Netze sowie Risiken im Zusammenhang mit aktuellen und neu entstehenden technologischen Bedrohungen und Schäden durch Computerviren, unbefugten Zugang, Cyberangriffe und andere ähnliche Störungen; Versorgungsengpässe oder Preiserhöhungen bei Rohstoffen und/oder Fracht, Versorgungsleistungen oder anderen Betriebsmitteln für uns oder unsere Kunden infolge von Pandemien, Naturkatastrophen oder anderweitig; Verfügbarkeit von Finanzmitteln für Betriebskapital, Investitionsausgaben, Forschung und Entwicklung (F&E) oder andere allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich Akquisitionen, sowie unsere Fähigkeit zur Einhaltung von Finanzvereinbarungen; Verfügbarkeit von Finanzmitteln für Betriebskapital, Investitionsausgaben, F&E oder andere allgemeine Unternehmenszwecke durch unsere Kunden und Zulieferer; eine Wertminderung unserer Finanzkennzahlen, anderer immaterieller Vermögenswerte oder langlebiger Vermögenswerte, wenn unsere Geschäfts- oder Marktbedingungen darauf hindeuten, dass die Buchwerte dieser Vermögenswerte ihren Marktwert übersteigen; Verbindlichkeiten aus Garantieansprüchen, Produktrückruf- oder Feldaktionen, Produkthaftung und Gerichtsverfahren, an denen wir beteiligt sind oder beteiligt werden könnten, oder die Auswirkungen von Produktrückruf- oder Feldaktionen auf unsere Kunden; unsere Fähigkeit oder die Fähigkeit unserer Kunden und Zulieferer, neue Produktprogramme rechtzeitig und erfolgreich einzuführen; unsere Fähigkeit, zufriedenstellende Arbeitsbeziehungen aufrechtzuerhalten und Arbeitsunterbrechungen zu vermeiden; die Fähigkeit unserer Zulieferer, unserer Kunden und deren Zulieferer, zufriedenstellende Arbeitsbeziehungen aufrechtzuerhalten und Arbeitsunterbrechungen zu vermeiden; unsere Fähigkeit, das zur Aufrechterhaltung der globalen Kostenwettbewerbsfähigkeit erforderliche Maß an Kostensenkungen zu erreichen; unsere Fähigkeit, die erwarteten Einnahmen aus unserem neuen und zunehmenden Auftragsbestand zu erzielen; Preisschwankungen bei Treibstoff oder eine geringere Verfügbarkeit von Treibstoff; unsere Fähigkeit, unser geistiges Eigentum zu schützen und uns erfolgreich gegen gegen uns gerichtete Behauptungen zu verteidigen; Risiken der Nichteinhaltung von Umweltgesetzen und ‑vorschriften oder Risiken von Umweltproblemen, die zu unvorhergesehenen Kosten in unseren Einrichtungen oder zu Rufschädigung führen könnten; nachteilige Änderungen von Gesetzen, behördlichen Vorschriften oder Marktbedingungen, die sich auf unsere Produkte oder die Produkte unserer Kunden auswirken; unsere Fähigkeit oder die Fähigkeit unserer Kunden und Zulieferer, behördliche Auflagen zu erfüllen, und die potenziellen Kosten einer solchen Erfüllung; Änderungen der Verbindlichkeiten aus Renten- und anderen Verpflichtungen für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses; unsere Fähigkeit, wichtige Mitarbeiter zu gewinnen und zu halten; und andere unvorhergesehene Ereignisse und Bedingungen, die unsere Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen könnten. Es ist nicht möglich, alle diese Faktoren vorherzusehen oder zu identifizieren, und einzelne oder alle der erwähnten Faktoren können durch COVID-19 verschärft werden. Wir übernehmen auch keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren. Wir werden ebenfalls keine Fakten, Ereignisse oder Umstände nach dem Datum dieses Berichts offenlegen, die die Genauigkeit einer zukunftsgerichteten Aussage beeinträchtigen könnten.

Für mehr Informationen:

MEDIEN

Christopher Son

Vizepräsident, Marketing und Unternehmenskommunikation

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Zukunftsgerichtete Aussage

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  • reduced purchases of our products by General Motors Company (GM), FCA US LLC (FCA), or other customers;
  • reduced demand for our customers' products (particularly light trucks and sport utility vehicles (SUVs) produced by GM and FCA);
  • our ability to develop and produce new products that reflect market demand;
  • lower-than-anticipated market acceptance of new or existing products;
  • our ability to respond to changes in technology, increased competition or pricing pressures;
  • our ability to attract new customers and programs for new products;
  • our ability to consummate and integrate acquisitions and joint ventures;
  • risks inherent in our international operations (including adverse changes in trade agreements, tariffs, immigration policies, political stability, taxes and other law changes, potential disruptions of production and supply, and currency rate fluctuations, including those resulting from the recent United States presidential election and the United Kingdom's vote to exit the European Union);
  • negative or unexpected tax consequences;
  • liabilities arising from warranty claims, product recall or field actions, product liability and legal proceedings to which we are or may become a party, or the impact of product recall or field actions on our customers;
  • our ability to achieve the level of cost reductions required to sustain global cost competitiveness;
  • supply shortages or price increases in raw materials, utilities or other operating supplies for us or our customers as a result of natural disasters or otherwise;
  • our ability or our customers' and suppliers' ability to successfully launch new product programs on a timely basis;
  • our ability to realize the expected revenues from our new and incremental business backlog;
  • risks related to a failure of our information technology systems and networks, and risks associated with current and emerging technology threats and damage from computer viruses, unauthorized access, cyber attack and other similar disruptions;
  • global economic conditions;
  • our ability to maintain satisfactory labor relations and avoid work stoppages;
  • our suppliers', our customers' and their suppliers' ability to maintain satisfactory labor relations and avoid work stoppages;
  • price volatility in, or reduced availability of, fuel;
  • our ability to protect our intellectual property and successfully defend against assertions made against us;
  • our ability to attract and retain key associates;
  • availability of financing for working capital, capital expenditures, research and development (R&D) or other general corporate purposes including acquisitions, as well as our ability to comply with financial covenants;
  • our customers' and suppliers' availability of financing for working capital, capital expenditures, R&D or other general corporate purposes;
  • changes in liabilities arising from pension and other postretirement benefit obligations;
  • risks of noncompliance with environmental laws and regulations or risks of environmental issues that could result in unforeseen costs at our facilities;
  • adverse changes in laws, government regulations or market conditions affecting our products or our customers' products (such as the Corporate Average Fuel Economy (CAFE) regulations);
  • our ability or our customers' and suppliers' ability to comply with the Dodd-Frank Act and other regulatory requirements and the potential costs of such compliance;  and
  • other unanticipated events and conditions that may hinder our ability to compete.
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